Инвесторы заменили потребителей золота
Объем предложения золота на мировом рынке составил 1,1 тыс. тонн, что на 4% ниже показателя первого квартала 2019 года. Функционирование многих золотодобывающих предприятий было приостановлено в стремлении остановить распространение эпидемии.
Карантинные меры ударили практически по всем потребителям металла. Общий потребительский спрос составил по итогам квартала 567 тонн, что на 28% ниже показателя годичной давности. Мировой спрос на изделия из золота упал на 39%, до рекордно низкого уровня — 326 тонн. Сильнее всего спрос на драгоценные украшения упал в Китае: из-за карантинных мер, принятых в первом квартале, он сократился на 65%. В Индии спрос снизился на 41%, до 74 тонн.
Падение промышленного спроса было компенсировано инвестиционным. Общий инвестиционный спрос увеличился на 80% в годовом исчислении, до 540 тонн. В первом квартале прошлого года ETF купили только 40 тонн золота. На фоне рисков рецессии мировой экономики и опасений роста инфляции профессиональные инвесторы активно уходили в этот защитный актив. Вместе с тем спрос частных инвесторов на слитки и монеты сократился на 19%, до 150 тонн.
Центральных банки за квартал приобрели 145 тонн золота. В лидеры вышел ЦБ Турции, который за квартал приобрел 72,7 тонны против 40 тонн годом ранее. Банк России значительно снизил покупки: за квартал он приобрел лишь 28 тонн, почти вдвое меньше, чем год назад. В марте российский регулятор объявил о прекращении покупок золота.
В ближайшие кварталы именно инвестиционный спрос останется движущей силой рынка. Потребительский спрос на золото, особенно на ювелирные изделия, будет сталкиваться с трудностями до восстановления покупательной способности. Особенно это касается Индии и Китая, где во втором квартале будет еще ограничен чистый спрос на украшения.
